Amerikanska uppköp av europeiska kapitalförvaltare har nått den högsta nivån sedan 1990-talet.
Hittills i år har amerikanska kapitalförvaltare köpt upp europeiska konkurrenter för över 14 miljarder dollar, motsvarande 132 miljarder kronor, den högsta summan sedan mätningarna påbörjades 1995.
Rekordsiffran förklaras till stor del av amerikanska Nuveens förvärv av Schroders, ett av Storbritanniens största bolag inom branschen. Uppköpet skedde i maj till en köpeskilling om 13,5 miljarder dollar, eller 128 miljarder kronor.
Samtidigt har amerikanska kapitalförvaltare under de senaste åren tagit en allt större del av den europeiska marknaden. Enligt tankesmedjan Bruegel förvaltar amerikanska bolag nu 47 procent av de europeiska tillgångarna, jämfört med 40 procent 2021.
”Europas fondindustri har genomgått en strukturell förändring under det senaste decenniet till förmån för amerikanska förvaltare”, säger Jinesh Shah på ISS Market Intelligence.
De amerikanska förvärven kommer efter att många europeiska kapitalförvaltare sett sina intäkter pressas av billiga passiva fonder, däribland ETF:er (börshandlade fonder), samtidigt som regleringar och kostnader har ökat.
Det har lett till att europeiska kapitalförvaltare haft svårt att expandera till den grad som krävs för att konkurrera med de amerikanska jättarna.
”Kunderna konsoliderar och söker sig i allt högre grad till förvaltare som kan erbjuda en helhetslösning inom alla tillgångsslag. De största amerikanska förvaltarna har redan den skalan och driver därför ofrånkomligen en stor del av företagsaffärerna”, säger Tim Campbell, vd för Baillie Gifford till FT.
Enligt George Gatch, JP Morgans vd för kapitalförvaltning, har storlek blivit en allt viktigare faktor för att nå framgång inom branschen.
”Det är sannolikt att kapitalförvaltare som saknar tillräcklig skala kommer att försöka växa genom förvärv”, säger han.
För europeiska förvaltare blir det därför viktigare att nu tydligt identifiera de områden där man har en konkurrensfördel gentemot de amerikanska jättarna.
”Utmaningen är inte att bli störst, utan att vara kristallklar med var man faktiskt kan konkurrera framgångsrikt”, säger Xavier Meyer, vd för Aberdeen Investments.