I våras varnade flyganalytiker för chockhöjda flygpriser och för brist på flygbränsle i Europa efter krisen i Mellanöstern.
Några månader senare är trafiken i Hormuzsundet fortfarande kraftigt begränsad. Ändå har de stora prislyften uteblivit för de flesta – men en grupp passagerare bär en stor del av notan.
Omkring 25 procent av världens jetbränsle passerade före kriget i Iran genom Hormuzsundet. Under sommaren har både USA och Iran i flera omgångar påstått att sundet är öppet, men trafiken ligger fortfarande på en bråkdel av nivåerna före konflikten.
Trots det fortsätter flygplanen att lyfta i Europa och övriga världen. Och även om biljettpriserna har stigit på vissa håll har ökningen blivit betydligt mindre än många analytiker befarade.
Den viktigaste förklaringen till det går enligt Hans Jørgen Elnæs, flyganalytiker på Winair, att hitta längst fram i kabinen.
– De som flyger premium har varit villiga att betala mer. Bäst har därför de globala flygbolagen som har både premiumkabiner, business class och första klass klarat sig. De har klarat av att ta ut störst prisökning, säger han.
Fransknedeländska Air France-KLMpresenterade i slutet av juli ett resultat som låg över förväntan, och vd:n Benjamin Smith pekade ut premiumkunderna som den tydligaste anledningen. Nästan 40 procent av koncernens passagerarintäkter kommer nu från premiumkabiner.
Även British Airways ägare IAG har dragit liknande slutsatser, medan amerikanska United Airlines i våras beställde nya plan med betydligt fler business- och premiumplatser för att ge mer utrymme åt de förmögna ombord.
Hormuzkrisen har tillfälligt ritat om styrkeförhållandena på den europeiska flygmarknaden. Traditionella bolag med globala rutter och premiumkunder har klarat sig bra, medan lågprisflygen, som varit de stora vinnarna under det senaste decenniet, har sett sina marginaler pressade.
– Det beror på att konkurrensen i Europa är hård och att efterfrågan har legat lite under förväntan. Därför har priserna i Europa under sommaren heller inte nått det tak som vi trodde att de skulle göra, säger Hans Jørgen Elnæs.
När han blickar framåt tror Hans Jørgen Elnæs att vi snart kommer att få se höjda biljettpriser också i Europa.
– Förutom betydligt dyrare flygbränsle har också skatter, avgifter, underhåll och personal blivit dyrare – det kommer också att leda till att biljetterna blir dyrare, säger han.
Under sommaren har även flera flygbolag noterat ett förändrat bokningsbeteende hos resenärerna där allt fler väljer att köpa biljetter nära avresedatumet. Det gör i sin tur svårare det för bolagen att förutspå hur stor efterfrågan är på olika datum och rutter.
– Det gör att flygbolagen inte kan utnyttja sina prisoptimeringssystem på bästa sätt, säger Hans Jørgen Elnæs.