Beslutet fattades vid ett krismöte som Uefa kallat till på torsdagen. I ett uttalande på sin hemsida skriver man att organisationen och dess 55 medlemsländer enhälligt avvisar Fifas förslag, och att man inte kommer att delta i tävlingar som Fifa arrangerar.
”VM kan inte behandlas som en investeringsprodukt. Det är ett av fotbollens största idrottsliga arv”, skriver man i uttalandet.
Det var på tisdagen som Fifa lade fram en plan på att bilda ett nytt dotterbolag för att kunna erbjuda externa investerare andelar på totalt 20 procent i bolaget.
Förslaget har väckt stark kritik, bland annat från Svenska fotbollförbundet.
– Baserat på det material som vi har fått till oss nu är det många delar som vi både ställer oss frågande och kritiska till, sa ordförande Simon Åström till TT på onsdagen.
Texten uppdateras.