Beskedet kom under onsdagen, rapporterar ESPN.
Yzermans avgår från general manager-rollen och går i stället över till en rådgivande roll åt klubbens VD Chris Ilitch.
”Det är uppenbart att vi inte är där vi och våra fans förväntar oss att vara som organisation” säger Ilitch i ett uttalande.
Förändringen kommer efter att Red Wings missat slutspelet för tionde säsongen i rad och kaptenen Dylan Larkin begärt att bli bortbytt.
Längst slutspelstorka i NHL
Detroit står dessutom för NHL längsta slutspelstorka, och innan dagens besked var Steve Yzerman den första general managern i ligans historia att missa slutspelet sju år i rad med samma lag utan att få sparken.
61-åringen kommer fortsätta ansvara för den dagliga verksamheten till dess att hans ersättare är tillsatt. Klubben har redan nu inlett sökandet, rapporterar den amerikanska sajten.
Yzerman tillbringade hela sin spelarkarriär i Red Wings och vunnit Stanley Cup tre gånger.